股指期货的背景与作用

股指期货作为一种金融衍生品，自20世纪70年代在美国诞生以来，逐渐成为全球金融市场的重要组成部分。它允许投资者通过期货合约来对冲股市风险，或者进行投机交易。在中国，股指期货自2010年推出以来，一直备受争议。

股指期货的主要作用包括：

1. 风险对冲：企业可以通过股指期货锁定未来的股价，从而避免股市波动带来的风险。 2. 价格发现：股指期货的交易有助于形成更准确的股价预期，为市场提供价格发现功能。 3. 投机交易：投资者可以通过股指期货进行投机，增加市场流动性。

股指期货取缔的争议

近年来，关于股指期货是否应该被彻底废除的争议不断。以下是一些主要的争议点：

1. 市场稳定性与投机风险

支持废除股指期货的一方认为，股指期货交易存在过度投机，容易引发市场波动，甚至导致系统性风险。2015年中国股市的异常波动，部分原因就被归咎于股指期货的投机行为。

2. 对冲工具的缺失

反对废除股指期货的一方则认为，股指期货是重要的风险对冲工具，如果取缔，将导致企业难以对冲市场风险，不利于实体经济的发展。

3. 金融市场国际化

随着中国金融市场的国际化进程，股指期货作为金融衍生品的一种，有助于提升中国金融市场的国际竞争力。废除股指期货可能会影响中国金融市场的国际化进程。

股指期货取缔的利弊分析

以下是股指期货取缔的利弊分析：

利：

1. 降低市场风险：取缔股指期货可以减少投机行为，降低市场波动，有利于市场稳定。 2. 保护投资者利益：取缔股指期货可以保护中小投资者的利益，避免因投机行为导致的损失。

弊：

1. 影响对冲工具的供给：取缔股指期货将导致企业难以对冲市场风险，不利于实体经济的发展。 2. 影响金融市场国际化：废除股指期货可能会影响中国金融市场的国际化进程，降低国际竞争力。

结论

股指期货是否应该被彻底废除，是一个复杂的问题。从市场稳定性和投资者利益的角度来看，取缔股指期货具有一定的合理性。从对冲工具的供给和金融市场国际化角度来看，废除股指期货可能会带来不利影响。

在考虑股指期货取缔问题时，需要权衡利弊，综合考虑市场发展、投资者利益和实体经济需求。在未找到更好的替代方案之前，不宜轻易废除股指期货。