铁矿石期货下周走势分析

基本面:

据市场消息,下周我国十大矿山发货量环比添加23.55万吨,增幅达到9.17%,同比客岁12月环比添加6.94万吨,增幅为8.96%。主流矿山发货量环比添加23.73万吨,增幅为7.81%。澳洲发货量环比添加12.75万吨,增幅为7.59%。巴西发货量环比添加9.48万吨,增幅为8.61%。

进口矿口岸发货量环比添加。受环保限产影响,铁矿石需要有所削弱。我国口岸高品位矿库存绝对偏低,但钢厂对低品矿的补库行动估计仍将持续。口岸地域发货量呈现大幅降低,高品位矿库存难以对钢厂的补库行动提供有效支撑。而口岸高品位矿库存高位,资金压力下钢厂放缓采购,抬高矿价回落,进而压抑矿价。

卑鄙钢厂利润全体偏低。停止12月24日当周,我国重点钢厂产能利用率为78.26%,环比上周降低1.34个百分点,持续低于客岁同期。其中,长流程钢厂产能利用率为78.09%,环比降低0.31个百分点,持续低于客岁同期的81.25%。短流程钢厂均匀红利为47.07元/吨,环比降低2.33元/吨,同比上涨61.38元/吨,降幅在8.02%;长流程钢厂均匀红利为48.35元/吨,环比降低8.03元/吨,同比降低43.06元/吨,降幅为40.34%。

本钱端对铁矿石价钱的支撑将渐渐削弱。上周,铁矿石现货价钱延续回调,CIOPI指数回调至100美元/吨附近。铁矿石期货价钱在近期下行过程中,现货价钱反弹,本钱端对铁矿石价钱形成一定支撑。但现货价钱延续回调后,在期现共振的作用下,期货盘面价钱在冲高回落中呈现震动下行,而且呈现振荡下行。受环保限产以及后期钢厂复产影响,现货价钱也受到按捺,但现货价钱绝对坚硬,远月合约强于期货,盘面回调将成为年内重要的节点。

从微观层面来看,经济下行压力加大,夏季基建投资可能面对提前透支,加上12月钢铁行业PMI降至荣枯线之下,将动员钢铁行业全体利润的好转,估计明年上半年钢铁行业利润仍有下滑的风险。同时,钢铁行业需要远景更差,产能多余情况愈加严格,市场供应多余的场面仍将持续,铁矿石价钱下行难度较大。

环保方面,环保部为开展大气污染防治专项检查,要求钢铁行业责令停产停建整理。同时,京津冀地域钢铁企业要在采暖季前,停止使用高炉。环保部透露表现将不再审批高炉转炉,部分钢铁企业在2018年3月仍未停炉,但是其钢厂透露表现,2019年秋夏季限产将愈加严格,焦化企业将面对的环保压力大大加大。全体来看,未来两个月钢铁行业将面对供需失衡,尤其是供应侧改革的持续促进,将是钢材市场将面对的一大利空。

消息面上,近几日,商务部召开会议,正式发布了2023年第2号公告,决定2023年7月1日至2023年7月31日,增加钢铁冶炼项目可选产能1657万吨。据中国钢铁工业协会公布数据,2023年1-6月天下实现利润总额197亿元,同比增加11%,钢铁冶炼行业产能多余进一步加重。5月12日,中国钢铁工业协会新闻发言人透露表现,目前天下钢铁企业新建产能还在不断扩产,将持续加大产能核增的任务力度,各类产能置换任务有序促进。