2022年10月16日国债期货收盘价:收盘报94.57元/手,最高报94.56元/手,最低报94.55元/手。收盘报94.54元/手,下跌0.13元/手,跌幅0.54%。成交量:9616手,较上一交易日增加910手;持仓量:1616手,较上一交易日增加898手。

现货市场:

国内,上海、北京等主要城市债市的成交量和持仓量均小幅低落。交易所发布的3月20日交易行情,3年期国债期货结算价报在98.82元/千克,涨0.02元;5年期国债期货结算价报在97.71元/千克,涨0.02元。

固然债市的基本面并未呈现明显的改进,但也并不代表债市依然疲软。利率债历来是资金设置装备摆设的重要品种。近期的市场下跌使得资金进入债券市场避险,推动债券价格下跌。固然3月16日资金也在流出,但全体的债券市场还是相对稳定的。

10年期国债期货收盘报98.87元/千克,涨0.11元;10年期国债期货结算价报在98.61元/千克,涨0.03元。

10年期国债期货收盘报94.54元/千克,涨0.19元。

昨日5年期国债期货收盘报97.14元/千克,跌0.17元。

近期发布的经济数据继续向好,而且邻近中秋,国债期货将呈现小幅反弹行情,但市场照旧对其仍持失望态度,中短时间内市场仍将承压。

央行:

这次降准落地开释流动性1700亿元,表现了货币政策依然是以我为主、结构性宽松、可控的,加上近期发布的一系列经济数据均呈现出企稳上升的态势,这次降准并不具有货币政策宽松的必要性,也不代表债市牛市就此闭幕。

在这次降准的背景下,投资者对降准的预期有所削弱。尽管央行副行长周小川强调,“这次降准有利于低落融资本钱,提升金融机构长期资金设置装备摆设能力,但咱们以为当前国内经济运行仍处于‘需求膨胀’的阶段,跟着更多的制造业企业、中小微企业纷繁开张、企业开张,经济也将趋弱。”

咱们对本次降准的看法并不悲观。这次降准是因为,降准对冲了银行体系流动性的低落,低落了银行体系中的资金本钱,领导货币政策“节省”,为实体经济融资提供了支持,也给债市带来了活力。

从全体情况来看,市场资金在张望,以为目前市场的存量资金依然有限,债市调剂还未终了,因此不具有进一步反弹的基础。从另一方面来看,咱们依然以为,债市调剂还未终了,在此阶段,投资者仍要保持慎重。

今日央行进行600亿元7天期逆回购操作,当日有400亿元逆回购到期,净投放400亿元。本周银行间资金面全体偏紧,DR001加权均匀利率从上周的2.4%升至2.9%,处于2023年7月以来的最高程度,处于2017年11月以来的最高程度。从DR007的走势来看,昨日全市场加权均匀利率从上周的2.8%下跌至2.8%,并处于2023年6月以来的最高程度。从市场表现来看,市场以为短时间市场利率会有一定的下行。

综上,这次降准对国债期货市场的影响还未终了,但这种心情的影响已经有所削弱,本周有两方面因素:

一是央行逆回购投放的400亿元资金,对冲终了,意味着春节前企业资金面偏紧。