不锈钢年报

　　择要：不锈钢2023 年终不时革新期货上市以来新高，因质料端下跌，价钱立异高。尔后不锈钢价钱震动回调，本钱支撑令其调剂幅度未再回到客岁低点，后续重心企稳，宽幅震动。需求不振与质料本钱配合挤压不锈钢消费端利润。

　　从微观角度来看，全球流动性从富余渐渐转向边沿的收紧。市场对美联储的预期首要买卖加息预期，年底则转向加息放缓，2023 年则能够转向中止加息，乃至降息。海内高通胀强化流动性边沿收紧迫切性，并会影响将来美联储政策利率目的。国内外贸数据显着放缓，跟着海内经济修复节拍放缓，外需增速趋于下滑，而国内经济修复遭到疫情影响，节拍重复，货币政策坚持略宽松，年底降准再次发作。经济添加能源来讲，因外贸边沿弱化，后续更需求坚持内生添加能源，年底房地产融资利好，相干需求有修复能够。

　　从供需来看，不锈钢粗钢产量在颠末 2021 年超预期添加后，2023 年显着回落。一方面内外需均转弱，另一方面进口量添加绝对更多。镍价创纪录高位，镍资源遭到资本追赶，镍生铁高位运转，而不锈钢中印产能均在持续开释，不锈钢消费利润遭到上下游配合挤压施展阐发不佳。2023 年，跟着国内外经济修复，特别是终端修复预期，不锈钢供需料将会比 2023 年均有改进

　　2023 年不锈钢市场关注点：1、不锈钢质料端本钱变革。2、市场需求改进范畴拓展，销售量变革。3、不锈钢中印产能开释节拍变革。4、不锈钢库存和期货仓单变革。5、不锈钢收支全体变革。预期不锈钢持续出现宽幅震动，全体重心料较 2023 年下移，高点也能够较难超越 2023 年高点。预期不锈钢期货首要动摇区间：14000-20000 元/吨，从财产端角度来讲，不锈钢利润能够受质料代价变革、供应添加影响，走势弱于 2023 年，仍存在必定价钱下行能够性，但节拍能够有所放缓，2023 年预期国内经济走势能够出现先抑后扬变革，受此影响不锈钢需求端无望失掉修复上升。