一、行情回顾

　　上月美圆指数再度上涨上涨，停止上月开盘，月线级别三连跌；停止上月开盘，美圆指数上涨，首要因中国放宽疫情限定支持了危害偏好，同时市场预期美国（USA）经济远景不佳，这些因素施压了美圆。不过全世界经济放缓的担心情绪，始终限定美圆下行。其他非美圆品种方面，欧元兑美圆上月震动下行，首要受益于美圆回落，欧洲央行鹰派的加息战略支持欧元。英镑兑美圆上月维持震动走势，英国经济放缓的担心，限定了英镑。

　　图1：欧元/美圆6EZ2日k线图

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　　二、近期经济数据解读

　　1.美联储放缓升息步调，短期支持美圆，但长期施压美圆

　　美联储终止加息75个基点的决定。在12月货币政策会议上，美联储颁布发表将联邦基金利率上调50个基点，至4.25-4.5%的区间，符合市场预期，此前曾延续四次加息75个基点。美联储在政策声明中重申，今朝的加息将是完成「足够限定性政策立场」的合适时机。美联储猜测2023年利率目的区间将升至5.1%，略高于本周会议召开前的市场预期，而且似乎偏向于如果有意外情况发作会升至更高程度。在确定加息步调时，将思索累计收紧、政策滞后以及经济和金融发展。通胀仍处于高位，美联储高度存眷通胀危害。就业增加强劲，失业率很低。最近的指针表现，付出和生产呈现了温和增加。美联储主席鲍威尔承诺将保持足够严格的政策，以完成2%的通胀率。美圆指数在剧烈动摇后徘徊在103.62附近。美圆估计将进一步疲软，因为美联储已经思索采取更小、更慢的加息方式。不过，美联储鲍威尔却暗示计划来岁持续加息以对抗高通胀。这使得美圆在短期内走高。但也改变不了美联储放缓升息的事实，经济放缓将成美联储在来岁3月暂停加息的理由。此外，数据表现美国（USA）经济正逐步降温，强化美联储将进一步放缓加息步调的预期，刺激危害偏好情绪回暖，削弱了美圆的避险需求，但圣诞假日的清淡行情令市场动摇有限。美国（USA）经济分析局周五公布，以个人消费付出（PCE）价格指数衡量的美国（USA）11月通货膨胀率同比涨幅从10月的6.1％降低至5.5％，是自2021年10月以来最小的年度增幅，环比上升0.1％，上月上升0.4％。美联储追踪PCE物价指数以制定货币政策。11月，消费者价格涨幅延续第二个月低于预期。消费者的一年期通胀预期在12月也有所紧张，加强了对价格压力在几个月前达到峰值的看法。通胀持续放缓，这对美联储最重要的目的来说是个好消息，但不幸的是，对市场来说，这是在消费者减少付出的同时发作的。11月消费者付出在10月份改正后上升0.9％后仅上升0.1％，市场预期为上升0.2％，而个人收入继上月上升0.7％后上升0.4％，市场预期为上升0.2％。美国（USA）人口普查局周五颁布发表，美国（USA）11月耐用品定单降低2.1％，比预期降低0.6％要惨淡得多，而10月份增加0.7％。不包含运输的核心耐用品定单增加0.2％，除去国防后耐用品定单降低2.6％。从大流行开始到2022年夏天，房价飙升。

　　图2：欧元区制造业PMI与美国（USA）ISM制造业PMI对比

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　　2. 全世界经济阑珊的忧虑仍然支持避险美圆

　　英国经济与商业研究中心（CEBR）透露表现，全世界将在2023年面临阑珊，因应对通胀而加息将导致多个经济体呈现膨胀，未来几年的增加远景将更加暗淡。另一方面，欧洲、美国（USA）及其他国家的高通胀伴跟着加息也给家庭带来了前所未有的付出压力，这进一步加剧了消费需求的疲软趋势。世界银行日前发布陈述指出，跟着一些首要央行相继提高利率应对高通胀，2023年世界可能走向全世界性经济阑珊，全世界经济估计仅增加1.9%，新兴市场和发展中经济体可能发作一系列足以造成持久伤害的金融危机。世界贸易组织也猜测称，由于世界经济受到多重冲击，全世界贸易2023年增速将大幅降低。国内货币基金组织（IMF）也以为，全世界经济进一步放缓的可能性在增大，2023年全世界经济增速将放缓至2.7%，估计全世界约三分之一的经济体2023年将呈现经济萎缩。经济合作与发展组织（OECD）在最新一期全世界经济展望陈述中也估计，2023年全世界经济增速将放缓至2.2%。

　　图3：美国（USA）Sentix投资者信心指数与欧元区Sentix投资者信心指数

　　数据根源：WIND，国内衍生品智库图4：Libor欧元、美圆利率对比

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　　3.欧元走高，欧洲央行的鹰派加息的基调持续支持欧元

　　欧洲央行进一步加息的预期支持欧元。欧洲央行副行长路易斯?德金多斯19日在西班牙首都马德里透露表现，欧洲央行将持续加息以稳定通胀。德金多斯当天在新经济论坛组织的早餐会上说，加息还“远未结束”，欧洲央行将持续保持与上周加息50个基点“相类似”的加息速度。他说，欧洲央行只有在以为能完成稳定通胀的目的后才会停止加息。“在增加放紧张通胀预期恶化的环境下，我们的货币政策是合理的。”欧洲央行拉加德透露表现，欧元区经济阑珊不足以阻止欧洲央行进一步加息。欧洲央行以为，鉴于今朝欧元区通胀率仍未见顶，并远高于欧洲央行2%的通胀目的，即便加息会导致经济活动趋缓，收紧融资条件仍是必行之举。跟着欧元区通胀率迈入两位数，欧洲央行采取持续紧缩的货币政策，欧洲经济阑珊迹象逐渐显现。全世界多家经济分析机构和欧盟委员会均下调欧元区来岁经济增加预期。欧盟委员会秋季经济猜测陈述表现，欧元区经济将在往年四季度和来岁一季度萎缩，估计2023年欧盟和欧元区经济增加率仅为0.3%。

　　图5：欧元区公债收益率与美国（USA）10年期国债收益率

　　数据根源：WIND，国内衍生品智库图6：欧美利差与欧元/美圆汇率

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　　4. 美圆走软和英国央行鹰派的政策支持英镑，但英国经济远景疲弱限定英镑走高

　　英国央行保守的加息，持续支持英镑。为了遏制通胀失控危害，英国央行12月15日颁布发表，将基准利率从3%上调至3.5%。这是自去年12月以来英国央行延续第9次加息，当前利率达到2008年10月以来最高程度。此前在11月例会中，英国央行曾大幅加息75个基点，创下英国央行自1989年以来单次最大加息幅度。英国国内经济疲弱。最新数据表现，与5月至7月相比，英国8月至10月的国内生产总值(GDP)降低了0.3%。在8月至10月，英国所有的经济活动均有所放缓，包含服务业、建筑业和制造业。往年7月至9月，英国家庭的消费付出程度比疫情前低3.2%，在七国集团中处于垫底程度。对于首要以服务业来推动增加的英国经济来说，民众付出降低显然无法有效支撑经济持续增加。英国机械制造业雇主联合会估计，英国制造业产值往年将萎缩4%，来岁将萎缩3.2%。与此同时，英国通胀仍旧居高不下，英国国家统计局发布的数据表现，英国11月消费者价格指数(CPI)同比上涨10.7%，涨幅较10月创下40年来新高的11.1%仅略有缩小。在思索通胀因素后，英国2023年家庭实际收入降幅将达7%，回到2013年程度，为1956年有记录以来的最大降幅。今朝，英国的通胀率已经严重超出英国央行设定的2%的目的。与英国央行保守加息相伴而行的，是英国经济走上“下坡路”：12月22日，英国国家统计局公布的数据表现，三季度英国GDP较二季度降低0.3%，而此前估计为膨胀0.2%。与二季度英国经济环比小幅增加0.1%相比，这标志着经济下滑。与此同时，二季度的经济数据也被向下改正。英国国家统计局透露表现，对2022年数据的改正意味着，实际GDP今朝估计比疫情前的程度低0.8%。

　　图7：欧元/美圆与美圆指数走势

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　　三、技术分析

　　图8和图9表现了欧元3月合约日K线以及4小时K线的技术走势图。欧元日线震动下行，短期高位横盘整理，短期内，4H级别横盘高位震动。操作上倡议以逢低做多为主。

　　图8：欧元3月合约（6EH3）日K线图

　　数据根源：文华财经，国内衍生品智库图9：欧元3月合约（6EH3）4小时K线图

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　　四、交易战略

　　本周市场又会迎来美国（USA）方面一系列重要的经济数据，投资者需要存眷的重点数据包含欧元区12月Markit制造业PMI终值，英国12月Markit制造业PMI终值，美国（USA）12月ISM制造业PMI，美国（USA）停止12月30日当周API原油期货库存变化，美国（USA）12月ADP就业人数，美国（USA）停止12月31日当周初请失业金人数，美国（USA）停止12月30日当周EIA原油期货库存变化，欧元区12月经济景气指数和美国（USA）12月非农。当周投资者需存眷的大事包含美联储12月会议纪要，圣路易斯联储主席布拉德发表讲话。此外，投资者还需存眷当周全世界各大交易所元旦假期之间的休市公告。

　　战略方面，欧元及英镑近期受美圆回落的影响，较为强势，走出了一波明显的震动下行行情，未来美圆上方压力较大，倡议逢低布局多单为主。后市欧元倡议逢低做多为主，下方支撑暂看1.03280附近。